电子特气的春天还要等多久？A股龙头股价、业绩双杀 海外巨头垄断之下“夹缝求生” 集成电路、面板和光伏需求回暖或助力“逆风翻盘”

2023-09-10 05:24:08

　　江南app行业整体逐步走出低谷，电子特气的需求年内或将在集成电路、面板、光伏三大支柱产业的支持下完成逆转提升。

　　电子特种气体被称作工业气体“王冠上的明珠”，同时，作为半导体制造的关键材料，也被誉为半导体产业的“血液”，会直接影响半导体产品的性能。在集成电路晶圆制造过程中，电子特气的使用占比接近14%，系仅次于硅片的第二大耗材。

　　国内最大的民营特种气体及相关设备供应商之一8月初披露的半年报显示，营收7.41亿元，同比下降16.21%；归母净利润7461.88万元，同比下降36.85%。报告期内，受经济低迷、消费电子等需求不振、下游半导体厂稼动率下降等影响，公司特种气体销售同比下降26.32%，其中电子特气销售3.44亿元同比下降32.28%。半年报公布次日，华特气体股价应声大跌10.21%，拉长时间来看，自2022年9月的高点迄今股价累计最大跌幅56%。

　　同样从事电子特气业务的半年报显示，受半导体周期、终端市场需求疲软等宏观因素影响，上半年营业收入8亿元同比减少16.23%；归母净利润1.72亿元同比减少16.57%。自4月21日上市以来，股价迄今累计最大跌幅41%。

　　值得注意的是，去年下半年相关电子特气A股上市公司业绩依然喜人，主因俄乌冲突限制俄罗斯和乌克兰电子气体的出口。资料显示，乌克兰是氖气的主要出口国，生产全球70%的氖气。但今年开始，俄罗斯和乌克兰的供应缺口得到解决，再加上半导体行业整体下行趋势，此类电子气体的价格大跌。根据iFinD数据，23Q2氦气和氖气均价分别同比下跌31.7%和96.6%。

　　目前国内自主生产的电子特种气体市场份额占比较小，据中国工业协会统计，我国仅能生产约20%的集成电路生产用电子特气品种，高端产能不足，进口依赖严重。

　　同时，因为技术、认证周期、资金、资质等数个壁垒，导致目前国际电子特气的产能已经被垄断。全球和中国电子特气市场均主要被海外公司占据，主要生产商分别为美国空气化工、德国林德集团、法国液化空气和大阳日酸，合计占据全球电子特气91%的市场份额，并且在中国占据主导地位。据TECHCET，2020年外资在中国电子特气市场的合计市占率约85%。而据亿渡数据，国产企业第一梯队包括华特气体、金宏气体、南大光电和雅克科技，2020年市场份额占比分别仅为1.91%、1.56%、1.5%和1.3%。

　　▌华特气体、凯美特气等市场开拓频频报喜集成电路、面板和光伏三大支柱产业支持需求逆转提升电子特气年内有望“翻身”？

　　站在当前时点来看，危机中也孕育着机遇。有分析指出，华特气体作为兼具产品研发和客户优势，特气产品种类最完备的上市企业之一，有望先行摘得行业红利。据了解，华特气体的拳头产品光刻气通过了荷兰ASML和日本GIGAPHOTON株式会社的认证，是目前国内唯一一家通过两家认证的气体公司。在今年1月，公司的准分子激光气体产品通过相关认证。此外，公司成功实现了对国内12寸集成电路制造厂商超过85%的客户覆盖率。

　　而切入电子特气后的市场开拓亦取得新突破，2月2日午间公司官宣获ASML子公司光刻气产品供应商认证函，ASML子公司Cymer已将凯美特电子特种气体公司光刻气产品列入合格供应商名单。受利好消息推动，当日午后股价封住涨停。

　　华特气体、、中船特气等A股头部气体厂商已成为中芯国际、华虹半导体等国内集成电路生产企业的特气主要供应商，产品陆续获得台积电、联华电子、德州仪器、海力士等海外领先企业的认证，部分产品已进入相关企业供应链。同时，电子特气国产化率仍有较大的提升空间，据前瞻产业研究院预测，到2025年中国电子特气市场的国产化占比将提高到25%。

　　业内指出，电子特气的需求在2023年年内或将在集成电路、面板、光伏三大支柱产业的支持下完成逆转提升。根据SEMI发布的《世界晶圆厂预测报告》，预计2023年全球晶圆厂设备支出将同比下降22%。不过，按照过去半导体周期的轮回，这也意味着行业低谷已过，至2024年，全球半导体设备投资将快速回暖至920亿美元，同比增长21%。随着全球半导体设备的投资额回升，将带动包括电子特气在内的相关材料需求。

　　有分析认为，尽管与国际气体公司相比，国内气体企业在资金、技术、设备等方面仍有差距。但在技术不断突破、国家政策扶持、下游市场发展迅速等多重因素影响下，加上国内企业拥有低成本、贴近客户、反应灵活等优势，国内气体企业的竞争力将不断增强，市场份额有望扩大。